上周a股延续强势表现，上证综指上涨2.8%，上证50上涨3.9%，上证300上涨3.7%中小综指和创业板指分别上涨3.4%和4.0%风格上，周期风格领涨，具体到行业层面，煤炭，有色金属和石油石化表现相对较好昨日上证综指震荡偏弱，一度跌逾1.5%，但临近尾盘跌幅收窄，深证成指和创业板指盘中多次冲高，临近尾盘再次探底，但未能翻红截至昨日收盘，上证综指下跌0.9%，上证50下跌1.9%，上证300下跌1.2%广发基金表示，虽然美国5月通胀数据再度超市场预期，引发市场忧虑，但全球资产波动或加剧，不过，伴随着国内经济预期的改善，稳增长，宽信贷等积极因素预计仍将为a股提供支撑

海外方面，上周五美国5月通胀数据超出市场预期，引发市场担忧5月美国CPI同比上涨8.6%，再创新高，高于前值，环比上涨1%核心CPI同比上涨6%，环比上涨0.6%，与上月持平，但也高于市场预期从分项来看，市场此前认为应该下跌的部分分项的上涨趋势加剧了对美国后续通胀的担忧此外，美国6月密歇根大学消费者信心指数初值为50.2，创历史新低，明显低于前值伴随着高通胀叠加疲软的经济预期，美国正在经历当前的滞胀和长期衰退的担忧

广发基金宏观策略部认为，通胀数据公布后，美债利率大幅上升，美股暴跌，这表明美国投资者越来越担心滞胀压力由于油价在当前位置并未出现拐点，预计美联储对鹰的态度不会逆转，全球资产波动可能加剧

国内方面，上周央行公布了5月份的金融数据，其中社会融资规模新增2.79万亿元，大大超过此前市场预期的20150亿元，同时也大大超过前值4月份，社会融资规模增加9102亿元在信贷方面，中国5月份新增贷款1.89万亿元人民币，也超过了1.22万亿元人民币的市场预期广发基金宏观策略部认为，社会融资量显示稳增长政策加宽信贷的效果正在显现从历史上看，宽信贷会为a股提供估值支撑

广发基金表示，与年初国内经济预期疲软不同，当前稳增长政策逐步加码，宽信贷效果显现，国内经济预期向好预计经济预期的改善将为市场提供重要支撑行业配置方面，建议关注光伏，风电，电动车等高端制造方向，行业趋势向好，政策支持推动需求端出现改善信号，此外，稳增长政策过程中的基建链和地产链也值得关注

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