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硬核箴言:理性思考，意味着树立恰当的目标，基于目标和信念采取恰当的行动，以及持有与可得证据相符合的信念——基思E．斯坦诺维奇《超越智商》
投资要点:
调味品赛道空间广阔，酱油子行业结构化升级趋势明确。2020年我国调味品行业出厂规模约3300亿，受益于餐饮行业高景气度与居民消费升级，调味品行业有望长期持续量价齐升，未来3-5年行业有望保持10%左右的增长。
对标日本酱油升级历程来看，我国酱油行业当前处于结构升级期。来伴随着我国居民收入提升、对健康重视程度不断提升，下一个阶段消费者将更加注重健康化与品质化，‘减盐’概念酱油所处的高端酱油市场，极具发展空间。
公司自创立以来，共经历五大发展历程，19年起回归调味品主业，推进“12345”产品战略。21年为公司深化变革与布局之年，伴随行业22年终端需求复苏，有望驱动业绩超预期。
一、公司概况
1)酱油第一股，始于湖南迈向全国。公司自创立以来，共经历五大发展历程:1996-2000年:以创新立身，研究出新型带孔的酱油瓶盖替代传统的封闭式塑料瓶盖，方便卫生，借此迅速打开湘、鄂、赣市场。2001-2004年:定位高端市场，开展全国化营销。2005-2014年:快速发展上市，启动产能募投项目。2015-2018年:不断尝试进军电商、餐饮、高端消费等不同领域，多元化战略接连失败。2019年至今:重振旗鼓，聚焦减盐大单品。
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